AKURAT.CO Kenaikan suku bunga The Fed sebesar 25 basis poin dinilai sudah diantisipasi pasar. Artinya, keputusan bank sentral Amerika Serikat tersebut tidak lagi menjadi kejutan besar bagi investor. Perhatian pasar Indonesia kini justru bergeser ke rupiah karena pergerakan nilai tukar menjadi salah satu faktor yang menentukan arus modal, daya tarik aset domestik, serta ruang Bank Indonesia dalam merespons kondisi global.

Head of Research PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia Rully Arya Wisnubroto mengatakan kenaikan bunga The Fed sudah relatif masuk dalam perhitungan pelaku pasar. Kondisi tersebut membuat arah rupiah menjadi perhatian berikutnya bagi investor Indonesia.

“Kenaikan 25 basis poin dari The Fed relatif sudah priced in. Bagi Indonesia, perhatian berikutnya akan tertuju pada pergerakan rupiah karena menjadi salah satu faktor utama yang menentukan ruang dan respons kebijakan Bank Indonesia,” kata Rully dalam acara Media Day by Mirae Asset, Selasa, 15 September 2026.

Istilah priced in berarti sebagian besar pelaku pasar sudah memperhitungkan sebuah peristiwa ke dalam harga aset. Jika mayoritas investor sudah memperkirakan kenaikan bunga 25 basis poin, keputusan tersebut tidak serta-merta membuat saham atau obligasi bergerak tajam setelah pengumuman.

Persoalannya, pasar tidak berhenti pada keputusan The Fed. Investor akan mencari konsekuensi berikutnya. Dalam konteks Indonesia, salah satu konsekuensi yang paling diperhatikan adalah bagaimana dolar AS bergerak terhadap rupiah dan apakah tekanan atau penguatan tersebut dapat bertahan.

The Fed Sudah Diperkirakan, Lalu Apa yang Dicari Investor?

Ketika sebuah keputusan sudah diantisipasi, investor biasanya tidak hanya bertanya mengenai keputusan yang baru saja diumumkan. Pertanyaan berikutnya adalah apakah kondisi setelah keputusan tersebut sesuai dengan ekspektasi sebelumnya.

Situasi ini membuat pasar bisa saja tetap bergerak meskipun angka kenaikan suku bunga sesuai perkiraan. Perubahan ekspektasi terhadap kebijakan berikutnya, komunikasi bank sentral, pergerakan dolar AS, maupun respons pasar negara berkembang dapat menciptakan sentimen baru.

Bagi Indonesia, rupiah menjadi salah satu titik temu dari berbagai faktor tersebut.

Rupiah memperlihatkan bagaimana tekanan dari pasar global diterjemahkan ke dalam kondisi domestik. Ketika dolar AS menguat terlalu kuat, aset dalam mata uang rupiah dapat menghadapi tekanan dari sisi nilai tukar. Sebaliknya, rupiah yang stabil atau menguat dapat membantu memperbaiki persepsi investor terhadap stabilitas pasar domestik.

Karena itu, investor tidak cukup melihat apakah The Fed menaikkan bunga atau tidak. Mereka juga perlu melihat bagaimana pasar valuta asing merespons keputusan tersebut.